各位上午好，我是鼎晖投资的王功权,今天我的演讲主题是“VC行业2009年回顾及2010年展望”。

　　2009 年中国VC市场投资总量出现2002 年来首次大幅下挫，09年和08年相比，投资事件数减少21.4%， 涉及投资金额降低35.9%，2009年投资事件477件，其中425件披露金额，涉及投资金额$2.70B。2008年投资事件607件，其中541件披露金额，涉及投资金额$4.21。

　　接下来我们来看投资总额-季度走向。2009 年，传统行业投资抢眼，已与广义IT 行业形成齐驱并进之势，投资事件数量：广义IT ：180起 ，占比为37.7%，居于首位;传统行业：123 起，占比为25.8%;行业分布概况-投资金额：地域分布：北京和上海依然占据着投资金额和投资案例数量的前两名。其中，北京117 起，较2008 年的153 起减少23.5%，获投金额共计5.93 亿美元，较2008 年的12.86 亿美元降幅高达53.9%。人民币创投基金募集强势崛起，境内资本市场退出渠道得到进一步完善，募集和退出的双向利好使人民币投资案例数和投资总额均赶超外币投资。案例数：人民币投资297 笔，占比62.3%，较2008年提高了18%，外币投资169 笔，占比35.4%，人民币投资金额13.69 亿美元，占比50.7%，较2008 提升了17.6 %，外币总投资金额为13.32 亿美元，占比为49.3%;扩张期企业在获投案例数和获投金额方面均遥遥领先于初创期和成熟期企业，依然是创投机构最为青睐的投资阶段;230 家扩张期企业获13.77 亿美元投资，数量占48.2% ，金额占51.0%;初创期企业获投数量和获投金额分别占总量的23.1% 和15.6%;成熟期企业获投数量和获投金额分别占总量的10.9% 和14.9%。

　　2009 年中国VC市场新募集基金94 支，新增资本量58.56 亿美元;较08 年的历史高位分别下降了19.0% 和19.9%。本土创投首次在新募基金数和新增资本量上双双超越外资创投。本土创投：77 支新基金，募资额33.10 亿美元;外资创投：17 支新基金，募资额为25.46 亿美元，各季度的募资情况持续升温，呈现逐步企稳回暖态势。2009 年共123 笔退出交易，较08 年全年减少12 笔，降幅为8.9 %。IPO： 82 笔，占66.7%，比08 年增加了34.8 %，股权转让：24 笔，比08年减少3笔，并购6 笔，与去年持平。深圳中小企业板和创业板是09年创投IPO 退出的主要市场：深圳中小板：33 笔，连续四年居榜首，较08 年升幅为15.2%;香港主板发生：12 笔，较08 年增加了2 笔;NASDAQ ：4 笔;纽交所：1 笔。2009 年10 月，创业板推出，截止09 年12 月底，在成功登录创业板的36家企业中有20 家企业曾获31 家创投支持，平均回报倍数为8.3。

　　2010年展望：总体呈上升态势

　　1,人民币基金的发展迅速,第一季度募集资金约20亿美圆;2,预计100家左右企业IPO;3,本土基金成长迅猛,业绩卓著;4,国际基金管理团队纷纷开始募集人民币基金;5,各种准基金形式的投资大规模进入市.6,预计募集、投资、退出都可能创历史最高记录。

　　潜在问题：国际宏观经济形势走势令人担忧;房地产走势对国内经济形势的巨大影响;行业竞争激烈和市场混乱;市值偏高的创业板的抗震能力有多强?配套政策和监管上的不确定性;国际资本在中国市场上的机会走向不无隐忧。

　　谢谢大家!